2021年湖北自考金融衍生品投资课程考试大纲

第一部分  课程性质与目标
一、课程性质与特点

《金融衍生品投资》是投资学（本科）专业的专业核心课程和学位课程。本课程将系统性地介绍金融衍生产品的原理和应用，强调分析能力。本课程讲授金融衍生品概述以及远期类、期货类、期权类、互换类等金融衍生工具，学习金融衍生工具的创新、定价、具体应用、风险管理和金融衍生工具在我国的发展。

二、课程目标与基本要求
本课程是投资学（本科）专业的专业核心课程和学位课程，学生学习该课程后，应能掌握金融衍生品的理论基础，具有一定的理论联系实际和创新能力，能够适应处理国内外金融衍生品市场的发展，并运用各种金融衍生工具为我国的现代化建设服务，积极参与日益激烈和复杂的国际金融市场的竞争，成为复合型高级金融人才。
三、与本专业其他课程的关系
本课程是投资学（本科）专业的专业核心课程和学位课程，本课程的先修课程为《金融学概论》，学生自学本课程前应具有一定的概率论基础。

第二部分  考核内容与考核目标
第一章 金融衍生产品概述
一、学习目的与要求
通过本章学习，学生应掌握金融衍生品和金融衍生品市场的基本概念，了解常见的金融衍生品及其用途，理解我国衍生品市场发展的逻辑。
二、考核知识点与考核目标
（一）金融衍生产品的基本概念（重点）
识记：金融衍生产品、远期合约、期货合约、期权合约、互换合约
理解：金融衍生产品的分类、金融衍生产品的特点、金融衍生产品的作用、金融衍生品的定价方法
（二）金融衍生产品市场（次重点）
识记：金融市场、金融衍生品市场、场内交易、场外交易、投机、对冲（套期保值）、套利
理解：金融衍生品市场的参与者、金融衍生品市场的风险与风险管理、金融衍生品市场的监管
（三）我国的金融衍生产品市场的发展（一般）
识记：我国主要的金融衍生产品交易所、我国交易的金融衍生产品的种类
理解：我国金融衍生品市场的发展


第二章 远期合约及其定价
一、学习目的与要求
通过本章学习，学生将了解远期合约与远期交易的基本概念，熟悉常见的远期合约品种，理解远期合约的用途与优缺点，能应用无套利分析为远期定价、计算远期合约的价值。
二、考核知识点与考核目标
（一）远期合约的基本概念（重点）
识记：远期合约的定义、远期合约的要素
理解：远期合约的优缺点、远期合约的应用、远期价格与远期合约的价值、远期合约的风险
应用：无收益资产远期合约的定价、已知现金收益资产远期合约的定价、已知红利收益率资产远期合约的定价
（二）远期利率协议（次重点）
识记：即期利率、远期利率、复利、连续复利
理解：远期利率的确定、远期利率协议的价值、远期利率协议的结算、远期利率协议的风险
（三）远期外汇合约（一般）
识记：汇率、远期汇率、
理解：远期汇率的确定、远期外汇合约的价值、远期外汇合约的结算、远期外汇合约的风险



第三章 期货合约及其定价
一、学习目的与要求
通过本章学习，学生应期货合约的概念、种类和期货市场的交易机制，理解期货交易与远期交易的异同，理解期货价格和现货价格、远期价格之间的关系，能运用无套利分析为各种常见期货合约定价，能用期货合约构造套利策略。
二、考核知识点与考核目标
（一）期货与期货市场（重点）
识记：期货合约的概念、主要的商品期货和金融期货产品、期货合约的要素
理解：期货与远期的异同、期货合约的交易与交割、期货合约的保证金和逐日盯市制度、期货价格与现货价格的关系、期货价格与远期价格的关系
（二）商品期货（次重点）
识记：商品期货的种类
理解：投资性资产、消费性资产、便利收益、储存成本
应用：贵金属期货的定价、普通消费商品期货的定价、用期货合约构造套利策略
（三）金融期货（一般）
识记：股指期货、利率期货、外汇期货
应用：股指期货的定价、利率期货的定价、外汇期货的定价



第四章 期货合约的套期保值策略
一、学习目的与要求
通过本章学习，学生应了解套期保值的基本概念和原理，理解套期保值的作用，了解套期保值策略的风险，能够选择合适的期货合约构造最优套期保值策略。
二、考核知识点与考核目标
（一）应用期货合约套期保值的原理（重点）
识记：对冲（套期保值）、多头对冲（买对冲）、空头对冲（卖对冲）、完全对冲、交叉对冲、基差、基差风险
理解：套期保值的过程与作用、套期保值的利润和有效价格、套期保值策略的风险
（二）套期保值相关计算（次重点）
识记：套期保值比
理解: 用期货套期保值时期货合约的选择、最优套期保值比的计算、套期保值所需期货合约份数的计算
应用：能构建最优套期保值策略
（三）期货合约的套利和投机策略（一般）
理解：套利与投机的作用、套利与投机的作用的一般方法


第五章 互换合约及其定价
一、学习目的与要求
    通过本章学习，学生应熟知互换合约的基本概念、常见的互换合约，理解互换合约的用途，能用比较优势理论解释互换交易的合理性，能利用交易双方的比较优势设计互换合约，能对互换合约进行定价。
二、考核知识点与考核目标
（一）互换合约的基本概念与特点（重点）
识记：互换的概念、利率互换、货币互换、商品互换、信用违约互换、互换利率
理解：互换交易的流程与损益、互换合约的特点、互换合约的交割、互换合约的风险、金融中介在互换交易中的作用
（二）利率互换与货币互换合约的定价（次重点）
理解：互换协议的价值
应用：利率互换协议的价值、货币互换协议的价值、确定互换利率
（三）互换合约的用途与设计（一般）
理解：互换合约的用途、用比较优势理论解释互换交易的益处
应用: 设计互换合约使交易双方都收益



第六章 期权合约及其策略
一、学习目的与要求
通过本章学习，学生了解期权合约与期权交易的基本概念，理解期权与远期、期货的异同，能理解期权的价格与价值、理解影响期权价格的因素、期权价格的上下限、美式期权的性质，熟悉常见的期权交易策略，能计算各交易策略的盈亏，能利用期权构造套利策略。
二、考核知识点与考核目标
（一）期权的基本概念和期权交易（重点）
识记：期权的概念、期权的分类、期权合约的要素
理解：期权与期货的异同、期权的盈亏、期权的而价格、期权的内涵价值、期权的时间价值
（二）期权的交易策略（次重点）
理解：保护性看跌期权、抛补的看涨期权、对敲啊策略、期权差价策略、双限期权策略
应用：能应用各种期权策略投资并计算策略的盈亏
（三）期权的性质（一般）
理解：影响期权价格的因素、期权价格的上下限、看跌期权-看涨期权的平价定理、美式期权的性质（是否提前行权）
应用：应用期权性质构造套利策略



第七章 期权合约的二项式方法
一、学习目的与要求
    通过本章学习，学生应能理解二项式定价模型的无套利分析、二项式定价模型的风险中性方法，能用多期二项式模型为期权定价。
二、考核知识点与考核目标
（一）单期二项式定价模型（重点）
识记：二项式定价模型的假设
理解：二项式定价模型的无套利分析、二项式定价模型的风险中性方法、二项式定价中无套利分析与风险中性定价的关系
应用：用单期二项式模型为期权定价
（二）多期二项式定价模型（次重点）
理解：多期二项式模型、美式期权的提前行权决策
应用：用多期二项式模型为欧式期权和美式期权定价
（三）二项式模型的实现（一般）
应用：二项式模型中模型参数的确定



第八章 期权合约的Black-Scholes公式
一、学习目的与要求
通过本章学习，学生应能理解Black-Scholes公式的意义，理解Black-Scholes公式与风险中性定价的关系，能用用Black-Scholes公式为认股权证和可转换债券定价、用Black-Scholes公式计算公司违约率.
二、考核知识点与考核目标
（一）期权定价的Black-Scholes公式（重点）
识记：波动率、隐含波动率
理解：Black-Scholes微分方程的推导、Black-Scholes公式的意义、Black-Scholes公式与风险中性定价
应用：用Black-Scholes为期权定价
（二）股票价格模型（次重点）
识记：标准布朗运动、一般布朗运动、几何布朗运动、伊藤引理、对数正态分布
应用：用几何布朗运动为股票价格建模
（三）Black-Scholes期权定价公式的应用（一般）
理解： 用Black-Scholes公式为认股权证和可转换债券定价、用Black-Scholes公式计算公司违约率


第三部分  有关说明与实施要求
一、考核的能力层次表述
本大纲在考核目标中，按照“识记”、“理解”、“应用”三个能力