09年自考"国际财务管理"串讲资料第三章

09年自考"国际财务管理"串讲资料第三章

　　1、财务分析的目的：（多选）

　　（1）评价企业的偿债能力；（2）评价企业的资产管理水平；（3）评价企业的盈利能力；（4）评价企业的发展趋势。

　　2、财务分析的种类：

　　（1）按主体分：内部分析和外部分析；（2）按对象分：资产负债表分析、利润表分析、现金流量表分析；

　　（3）按方法分：比率分析法和趋势分析法；（4）按目的分：偿债能力分析、盈利能力分析、营运能力分析。

　　3、最早的财务分析时以资产负债表为中心的。

　　4、利润表分析是以利润表为对象进行的财务分析。分析其偿债能力和盈利能力。

　　5、现金流量表分析可有效地评价企业的偿付能力。

　　6、比率分析是将财务报表中的相关项目对比，得出一系列财务比率，以此揭示企业的财务状况。

　　7、趋势分析是根据企业连续数期的财务报表比较各期有关项目的金额，以揭示企业财务状况变动趋势的一种分析方法。

　　8、财务分析的基本程序：（简答）

　　①确定范围，搜集资料；②选择方法，作出评价；③因素分析，抓住矛盾；④作出决策，提出建议。

　　9、判别财务指标优劣的标准：

　　①以经验数据为标准；②以历史数据为标准；③以同行业数据为标准；④以本企业预定数据为标准。

　　10、经验数据标准分为绝对标准和相对标准：全部收入应大于全部费用、资产总额大于负债总额、流动资产总额大于流动负债总额等都属于绝对标准；流动比率等于2最好、速动比率等于1最好、负债比率在50％－70％之间为较合适则属于相对标准。

　　11、历史数据：上年实际数据、上年同期数据、历史最好水平。

　　12、同行业数据：同行业平均数据、本国同行业先进企业数据、国际同行业先进企业数据。

　　13、预定数据：事先确定的目标、计划、预算、定额、标准。

　　14、财务比率分析及评价：

　　企业偿债能力分析：分为短期偿债能力和长期偿债能力。

　　（2）短期偿债能力指企业偿付流动负债的能力，指标：流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率和到期债务本息偿付比率。

　　（2）长期偿债能力指企业偿付长期负债的能力，指标：资产负债率、长期负债比率、所有者权益比率。

　　（3）企业负担利息的能力用利息保障倍数反映。

　　企业盈利能力分析：指企业赚取利润的能力。

　　（1）与销售收入有关的盈利能力指标：销售毛利率、销售净利率。

　　（2）与资金有关的盈利能力指标：投资报酬率、所有者权益报酬率。

　　（3）与股票数量或股票价格有关的盈利能力指标：普通股每股盈余、普通股每股股利、市盈率。

　　企业营运能力分析：

　　指标：存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率。

　　15、流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。流动比率等于2时最佳。

　　16、速动比率（酸性试验比率）是速动资产（流动资产简存货）与流动负债的比率。速动比率等于1时最好。

　　17、现金比率是可立即动用的资金（库存现金和银行活期存款）与流动负债的比率。该比率是对短期偿债能力要求最高的指标。

　　18、现金净流量比率是现金净流量（年度内现金净流量扣减现金流出量的余额，可通过企业的现金流量表获得）与流动负债的比率。该指标越高，说明企业支付当期债务的能力越强，企业财务状况越好。

　　19、资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率。该比率能反映资产对负债的保障程度。

　　20、长期负债比率是企业的长期负债（负债总额减短期负债）与资产总额的比率。该比率越低，说明偿债能力越强。

　　21、所有者权益比率是股东权益与资产总额的比率。该比率越高，说明投入资金在全部资金中所占的比率越大，则偿债能力越强，财务风险越小。

　　22、销售毛利率是毛利（销售收入净额减销售成本）和销售收入净额的比率。销售收入净额是指产品销售收入扣减销售退回、销售折扣与折让后的净额。毛利率越大，说明在销售收入净额中销售成本所占比重越小，企业通过销售获取利润的能力越强。

　　23、销售净利率是企业净利润与销售收入净额的比率。该比率越高，企业通过扩大销售获取收益的能力越强。

　　24、投资报酬率（资产报酬率）是税后净利与全部资产净值的比率。该比率越高，盈利能力越强。

　　25、所有者权益报酬率（自有资金报酬率、股东权益报酬率、权益资本报酬率）是税后净利与所有者权益的比率。该指标越高，说明盈利能力越强。

　　26、普通股每股盈余（每股盈余、每股利润）是税后净利扣除优先股股利后的余额与普通股流通在外股数的比率。该指标的高低，对股票价格会产生重大影响。

　　27、普通股每股股利（每股股利）是支付给普通股的现金股利与普通股流通在外股数的比率。每股股利的高低，取决于公司盈利能力的强弱以及公司股利政策和先进是否充裕。

　　28、市盈率（价格盈余比率）是普通股每股市价与普通股每股盈余的比率。该指标是反映股份公司盈利能力的重要财务比率。

　　29、存货周转率：

　　存货周转次数＝存货成本/存货平均占用额 （正指标）

　　存货平均占用额＝（期初存货余额＋期末存货余额）/2 （反指标）

　　存货周转天数＝360/存货周转次数＝存货平均占用额×360天/销货成本

　　周转次数越多，存货周转快，存货利用效果好。周转天数越少，存货周转快，存货利用效果好。

　　30、应收账款周转率：

　　应收账款周转次数＝赊销收入净额/应收账款平均占用额

　　应收账款平均占用额＝（期初应收账款＋期末应收账款）/2

　　应收账款周转天数＝360/应收账款周转次数

　　＝应收账款平均占用额×360天/赊销收入净额

　　赊销收入净额是销售收入扣除销货退回、销货折扣及折让后的赊销净额。

　　周转次数越多，应收账款周转快，应收账款利用效果好。周转天数越少，应收账款周转快，应收账款利用效果好。

　　31、流动资产周转率：

　　流动资产周转次数＝销售收入/流动资产平均占用额

　　流动资产周转天数＝360天/流动资产周转次数

　　流动资产平均占用额＝（期初流动资产＋期末流动资产）/2

　　周转次数越多，流动资产周转快，流动资产利用效果好。周转一次所需天数越少，流动资产周转快，流动资产利用效果好。周转一次所需天数越少，则在一定时期内流动资产周转次数越多。

　　32、固定资产周转率（固定资产利用率）：

　　固定资产周转率＝销售收入/固定资产平均净值

　　固定资产平均净值＝（期初固定资产净值＋期末固定资产净值）/2

　　该比率越高，固定资产的利用率越高，管理水平越好。如固定资产周转率与同行业平均水平相比偏低，企业的生产效率较低，可能会影响盈利能力。

　　33、总资产周转率（总资产利用率）：

　　总资产周转率＝销售收入/资产平均总额

　　资产平均总额＝（期初资产总额＋期末资产总额）/2

　　如该比率较低，企业利用资产进行经营的效率较差，会影响盈利能力，企业应采取措施提供销售收入或处置资产，以提高总产利用率。

　　34、营业周期＝存货周转天数＋应收帐款周转天数

　　35、营运资金＝流动资产－流动负债

　　36、在分析短期偿债能力指标时，要注意的问题：

　　（1）各指标各有侧重，在分析时要结合使用；（2）指标中分母为流动负债，如有一年内到期的长期负债，视为流动负债；

　　（3）财务报表中没有列示的因素，分析时也应考虑：企业借款能力、准备出售的长期资产。

　　37、在分析长期偿债能力指标时，要注意的问题：

　　（1）指标中的资产总额是资产净值总额，不是原值总额；（2）各指标各有侧重，在分析时应结合(武汉自考)使用；

　　（3）在分析长期偿债能力时，应结合盈利能力的指标来进行；（4）要考虑长期租赁、担保责任对长期偿债能力的影响。

　　38、利息保障倍数是息税前盈余相当于所支付利息的倍数。企业的利息保障倍数至少要大于1.

　　公式：利息保证倍数＝息税前盈余/利息费用＝（税前利润＋利息费用）/利息费用

　　39、英美等国的流动性比率较高，财务风险较小，日本、韩国的流动性比率较低，财务风险较大；英美等国的资产负债率较低，日本、韩国资产负债率较高；英美等国的盈利能力比率较高，日本、德国、法国的盈利能力比率较低。

　　40、莫斯特、布朗比较了美国、英国和新西兰三国财务报告对私人投资者、机构投资者和财务分析家的有用性。

　　41、费斯特对财务比率国际比较时考虑的因素：

　　（1）各国会计原则体系的差异；（2）各国税法的差异及纳税会计与财务报告会计间的差异；

　　（3）各国融资、经营管理及其他商务活动的差异；（4）各国文化、制度和法律环境的差异。

　　42、影响财务比率差异的基本因素分为：会计因素和环境因素。

　　（1）会计因素：

　　①可选择的确认营业收入的会计政策； ②可选择的存货估价会计政策；

　　③摊销和折旧会计政策； ④资产资本化会计政策；

　　⑤可选择的资产减损和资产重估会计政策；⑥可选择的表外负债会计政策。

　　（2）环境因素：不同的融资体系；②政府的影响；③不同财务报告理念。

　　（3）国际财务报告披露。

　　43、存货估价会计政策：

　　（1）美国常采